Il rame nell'era dell'IA:

Sfide dell'elettrificazione

Rapporto di S&P Global Energy & Market Intelligence

Prospettive della domanda globale di rame

Il rame è da tempo fondamentale per l'elettrificazione e rimane un materiale essenziale per le infrastrutture moderne. Lo studio di S&P Global esamina le prospettive di domanda e offerta di rame fino al 2040, concentrandosi su elettrificazione, digitalizzazione, intelligenza artificiale, data center, veicoli elettrici, energie rinnovabili e difesa.

Si prevede che la domanda globale di rame aumenterà da circa 28 milioni di tonnellate metriche nel 2025 a 42 milioni di tonnellate metriche entro il 2040, con un aumento del 50%. Senza un'espansione significativa dell'offerta, il mercato potrebbe affrontare un potenziale deficit di 10 milioni di tonnellate metriche entro il 2040.

L'elettrificazione guida la domanda a lungo termine

Il rapporto identifica la domanda di elettricità come uno dei motori fondamentali del futuro consumo di rame. S&P Global prevede che la domanda globale di elettricità potrebbe aumentare di quasi il 50% entro il 2040, con una crescita prevista nei principali mercati, tra cui Stati Uniti, Cina e India.

Il rame è ampiamente utilizzato nella generazione, trasmissione, distribuzione di elettricità e nelle apparecchiature di utilizzo finale. Poiché le economie continuano a elettrificarsi, si prevede che l'espansione delle infrastrutture energetiche creerà una domanda aggiuntiva di rame in più settori.

IA e Data Center creano un nuovo vettore di domanda

L'intelligenza artificiale e i data center stanno emergendo come una nuova fonte di domanda di rame. La rapida espansione dell'IA richiede grandi quantità di elettricità, mentre i data center richiedono rame per l'alimentazione, il raffreddamento, l'infrastruttura IT e le reti elettriche che supportano le loro operazioni.

Secondo lo studio, i data center potrebbero rappresentare circa il 14% della domanda di elettricità degli Stati Uniti entro il 2030, rispetto a circa il 5% attuale. L'espansione delle applicazioni di IA potrebbe anche generare ulteriori investimenti nelle infrastrutture elettriche, creando ulteriore domanda indiretta di rame.

La transizione energetica espande il consumo di rame

La transizione energetica è un altro importante motore della domanda di rame. I veicoli elettrici richiedono circa 2,9 volte più rame dei veicoli convenzionali, mentre i progetti di energia solare ed eolica richiedono anche quantità significative di rame.

Il rapporto osserva che oltre il 90% della nuova capacità di generazione di elettricità installata a livello globale nel 2025 proveniva da solare ed eolico, mentre lo stoccaggio di batterie e l'espansione delle reti di trasmissione e distribuzione creano ulteriori requisiti per il rame.

Si prevede che l'Asia guiderà la domanda incrementale

Si prevede che l'Asia rappresenterà circa il 60% della domanda globale incrementale di rame fino al 2040. La Cina e la più ampia regione Asia-Pacifico sono identificate come le principali fonti di futura crescita della domanda, mentre anche il Nord America e l'Europa dovrebbero registrare un aumento dei consumi associato alla digitalizzazione e agli investimenti in energia pulita.

L'offerta di rame affronta sfide strutturali

Dal lato dell'offerta, l'industria del rame affronta il declino dei gradi dei minerali, l'aumento dei costi di produzione, condizioni di estrazione più complesse e lunghi tempi di sviluppo per nuovi progetti. S&P Global stima che una miniera di rame media impieghi circa 17 anni dalla scoperta alla produzione, con permessi e altri fattori esterni che contribuiscono a lunghi periodi di sviluppo.

Senza nuovi sviluppi minerari o espansione degli asset esistenti, l'offerta primaria di rame estratto potrebbe aumentare da circa 23 milioni di tonnellate metriche nel 2025 a 27 milioni di tonnellate metriche intorno al 2030, prima di diminuire a circa 22 milioni di tonnellate metriche entro il 2040.

Il riciclaggio non può colmare completamente il divario

Il riciclaggio del rame fornisce un'importante fonte di approvvigionamento secondario, ma il rapporto indica che il riciclaggio da solo non sarà sufficiente a soddisfare la domanda futura. Anche con significativi miglioramenti nella raccolta e nella lavorazione, il rame estratto primario rimarrà una componente essenziale dell'offerta globale.

I principali risultati del rapporto indicano che il riciclaggio potrebbe soddisfare fino a circa un quarto della domanda totale di rame entro il 2040, ma ciò lascerebbe comunque un fabbisogno sostanziale di approvvigionamento primario.

Capacità di lavorazione e concentrazione della catena di approvvigionamento

La lavorazione del rame è un altro fattore importante per la sicurezza dell'approvvigionamento globale. S&P Global evidenzia la concentrazione della capacità globale di fusione e raffinazione, in particolare in Cina. La Cina rappresenta attualmente circa 12 milioni di tonnellate metriche dei 29 milioni di tonnellate metriche di capacità di fusione del mondo, e si prevede che questa concentrazione aumenterà.

Il rapporto osserva inoltre che le spese di trattamento e raffinazione sono scese a livelli storicamente bassi, mettendo sotto pressione l'economia della lavorazione del rame e potenzialmente influenzando la redditività delle fonderie meno competitive.

Il rame e il futuro dell'elettrificazione

La combinazione di conduttività elettrica, durata e riciclabilità del rame lo rende difficile da sostituire in molte applicazioni. Sebbene alluminio, plastica e fibra ottica possano sostituire il rame in applicazioni selezionate, limitazioni tecniche ed economiche vincolano il potenziale di sostituzione diffusa.

S&P Global conclude che il ruolo del rame nell'elettrificazione, nella digitalizzazione e nella sicurezza rimarrà significativo nei prossimi decenni. La combinazione di domanda in accelerazione, offerta limitata e capacità di lavorazione concentrata presenta sfide nell'intera catena del valore del rame a livello globale.

Fonte: S&P Global, Il rame nell'era dell'IA: Sfide dell'elettrificazione, 8 gennaio 2026. ©2026 S&P Global.

Dati chiave di riferimento: Domanda globale di rame: 28 Mt nel 2025 → 42 Mt nel 2040; potenziale deficit di offerta: 10 Mt entro il 2040; domanda globale di elettricità: quasi +50% entro il 2040; Asia: circa il 60% della domanda incrementale di rame.