Медь в эпоху ИИ:

Проблемы электрификации

Отчет S&P Global Energy & Market Intelligence

Прогноз мирового спроса на медь

Медь давно является основой электрификации и остается важнейшим материалом для современной инфраструктуры. Исследование S&P Global рассматривает прогноз спроса и предложения меди до 2040 года, уделяя особое внимание электрификации, цифровизации, искусственному интеллекту, центрам обработки данных, электромобилям, возобновляемым источникам энергии и обороне.

Прогнозируется, что мировой спрос на медь увеличится примерно с 28 миллионов метрических тонн в 2025 году до 42 миллионов метрических тонн к 2040 году, что составляет 50% рост. Без значительного расширения предложения на рынке может возникнуть потенциальный дефицит в 10 миллионов метрических тонн к 2040 году.

Электрификация стимулирует долгосрочный спрос

В отчете спрос на электроэнергию назван одним из фундаментальных драйверов будущего потребления меди. S&P Global прогнозирует, что мировой спрос на электроэнергию может увеличиться почти на 50% к 2040 году, при этом рост ожидается во всех основных рынках, включая США, Китай и Индию.

Медь широко используется в производстве электроэнергии, передаче, распределении и конечном потреблении. По мере того как экономики продолжают электрифицироваться, ожидается, что расширение энергетической инфраструктуры создаст дополнительный спрос на медь в различных секторах.

ИИ и центры обработки данных создают новый вектор спроса

Искусственный интеллект и центры обработки данных становятся новым источником спроса на медь. Быстрое развитие ИИ требует больших объемов электроэнергии, в то время как центрам обработки данных требуется медь для подачи электроэнергии, охлаждения, ИТ-инфраструктуры и электрических сетей, поддерживающих их работу.

Согласно исследованию, на центры обработки данных может приходиться примерно 14% спроса на электроэнергию в США к 2030 году, по сравнению с примерно 5% сегодня. Расширение приложений ИИ также может привести к дополнительным инвестициям в энергетическую инфраструктуру, создавая дальнейший косвенный спрос на медь.

Энергетический переход расширяет потребление меди

Энергетический переход является еще одним основным драйвером спроса на медь. Электромобили требуют примерно в 2,9 раза больше меди, чем обычные автомобили, в то время как проекты солнечной и ветровой энергетики также требуют значительных объемов меди.

В отчете отмечается, что более 90% вновь установленных мировых мощностей по производству электроэнергии в 2025 году пришлось на солнечную и ветровую энергию, в то время как хранение энергии на батареях и расширение сетей передачи и распределения создают дополнительные потребности в меди.

Ожидается, что Азия возглавит прирост спроса

Ожидается, что на Азию придется примерно 60% прироста мирового спроса на медь до 2040 года. Китай и более широкий Азиатско-Тихоокеанский регион определены как основные источники будущего роста спроса, в то время как в Северной Америке и Европе также ожидается увеличение потребления, связанное с цифровизацией и инвестициями в чистую энергию.

Предложение меди сталкивается со структурными проблемами

С точки зрения предложения, медная промышленность сталкивается со снижением содержания руды, ростом производственных затрат, более сложными условиями добычи и длительными сроками разработки новых проектов. По оценкам S&P Global, разработка новой медной шахты занимает примерно 17 лет от открытия до начала добычи, при этом получение разрешений и другие факторы, не связанные с добычей, способствуют длительным срокам разработки.

Без разработки новых шахт или расширения существующих активов, добыча первичной меди может увеличиться примерно с 23 миллионов метрических тонн в 2025 году до 27 миллионов метрических тонн примерно к 2030 году, а затем снизиться примерно до 22 миллионов метрических тонн к 2040 году.

Переработка не может полностью закрыть разрыв

Переработка меди обеспечивает важный источник вторичного предложения, но отчет указывает на то, что одной только переработки будет недостаточно для удовлетворения будущего спроса. Даже при значительном улучшении сбора и переработки, добытая первичная медь останется неотъемлемым компонентом мирового предложения.

Ключевые выводы отчета показывают, что переработка может потенциально удовлетворить до одной четверти общего спроса на медь к 2040 году, но это все равно оставит существенную потребность в первичном предложении.

Мощности по переработке и концентрация цепочки поставок

Переработка меди является еще одним важным фактором в обеспечении глобальной безопасности поставок. S&P Global подчеркивает концентрацию мировых мощностей по плавке и рафинированию, особенно в Китае. В настоящее время на Китай приходится примерно 12 миллионов метрических тонн из 29 миллионов метрических тонн мировых мощностей по плавке, и ожидается, что эта концентрация возрастет.

В отчете также отмечается, что плата за обработку и рафинирование упала до исторически низких уровней, оказывая давление на экономику переработки меди и потенциально влияя на жизнеспособность менее конкурентоспособных плавильных заводов.

Медь и будущее электрификации

Сочетание электропроводности, долговечности и перерабатываемости меди затрудняет ее замену во многих областях применения. Хотя алюминий, пластмассы и оптоволокно могут заменить медь в отдельных областях применения, технические и экономические ограничения ограничивают потенциал широкомасштабной замены.

S&P Global приходит к выводу, что роль меди в электрификации, цифровизации и безопасности останется значительной в ближайшие десятилетия. Сочетание ускоряющегося спроса, ограниченного предложения и концентрированных мощностей по переработке создает проблемы во всей глобальной цепочке создания стоимости меди.

Источник: S&P Global, Медь в эпоху ИИ: проблемы электрификации, 8 января 2026 г. ©2026 S&P Global.

Ключевые справочные данные: Мировой спрос на медь: 28 млн т в 2025 г. → 42 млн т в 2040 г.; потенциальный дефицит предложения: 10 млн т к 2040 г.; мировой спрос на электроэнергию: почти +50% к 2040 г.; Азия: примерно 60% прироста мирового спроса на медь.