Cobre na Era da IA:

Desafios da Eletrificação

Relatório da S&P Global Energy & Market Intelligence

Perspectiva da Demanda Global de Cobre

O cobre tem sido fundamental para a eletrificação e continua sendo um material essencial para a infraestrutura moderna. O estudo da S&P Global examina a perspectiva da oferta e demanda de cobre até 2040, com foco em eletrificação, digitalização, inteligência artificial, data centers, veículos elétricos, energia renovável e defesa.

A demanda global de cobre deve aumentar de aproximadamente 28 milhões de toneladas métricas em 2025 para 42 milhões de toneladas métricas até 2040, representando um aumento de 50%. Sem uma expansão significativa da oferta, o mercado poderá enfrentar um potencial déficit de 10 milhões de toneladas métricas até 2040.

Eletrificação Impulsiona a Demanda de Longo Prazo

O relatório identifica a demanda de eletricidade como um dos impulsionadores fundamentais do consumo futuro de cobre. A S&P Global projeta que a demanda global de eletricidade poderá aumentar em quase 50% até 2040, com crescimento esperado nos principais mercados, incluindo Estados Unidos, China e Índia.

O cobre é amplamente utilizado na geração, transmissão, distribuição de eletricidade e equipamentos de uso final. À medida que as economias continuam a se eletrificar, a expansão da infraestrutura de energia deverá criar demanda adicional de cobre em vários setores.

IA e Data Centers Criam um Novo Vetor de Demanda

A inteligência artificial e os data centers estão emergindo como uma nova fonte de demanda de cobre. A rápida expansão da IA requer grandes quantidades de eletricidade, enquanto os data centers necessitam de cobre para fornecimento de energia, resfriamento, infraestrutura de TI e as redes elétricas que suportam suas operações.

De acordo com o estudo, os data centers poderão representar aproximadamente 14% da demanda de eletricidade dos EUA até 2030, em comparação com cerca de 5% atualmente. A expansão das aplicações de IA também poderá gerar investimentos adicionais em infraestrutura de eletricidade, criando maior demanda indireta por cobre.

Transição Energética Expande o Consumo de Cobre

A transição energética é outro grande impulsionador da demanda de cobre. Veículos elétricos requerem aproximadamente 2,9 vezes mais cobre do que veículos convencionais, enquanto projetos de energia solar e eólica também exigem quantidades significativas de cobre.

O relatório observa que mais de 90% da nova capacidade global de geração de eletricidade instalada em 2025 veio de solar e eólica, enquanto o armazenamento em baterias e a expansão das redes de transmissão e distribuição estão criando requisitos adicionais para o cobre.

Ásia Esperada para Liderar a Demanda Incremental

Espera-se que a Ásia represente aproximadamente 60% da demanda global incremental de cobre até 2040. A China e a região Ásia-Pacífico em geral são identificadas como as principais fontes de crescimento futuro da demanda, enquanto a América do Norte e a Europa também deverão ter um aumento no consumo associado à digitalização e ao investimento em energia limpa.

Oferta de Cobre Enfrenta Desafios Estruturais

No lado da oferta, a indústria de cobre enfrenta declínio nas teores de minério, aumento dos custos de produção, condições de mineração mais complexas e longos prazos de desenvolvimento para novos projetos. A S&P Global estima que uma mina de cobre em média leva aproximadamente 17 anos da descoberta à produção, com licenciamento e outros fatores acima do solo contribuindo para longos períodos de desenvolvimento.

Sem o desenvolvimento de novas minas ou a expansão de ativos existentes, a oferta primária de cobre extraído poderá aumentar de aproximadamente 23 milhões de toneladas métricas em 2025 para 27 milhões de toneladas métricas por volta de 2030, antes de declinar para aproximadamente 22 milhões de toneladas métricas até 2040.

Reciclagem Não Consegue Fechar Totalmente a Lacuna

A reciclagem de cobre fornece uma fonte importante de oferta secundária, mas o relatório indica que a reciclagem sozinha não será suficiente para atender à demanda futura. Mesmo com melhorias significativas na coleta e processamento, o cobre extraído primariamente permanecerá um componente essencial da oferta global.

As principais conclusões do relatório indicam que a reciclagem poderá atender até cerca de um quarto da demanda total de cobre até 2040, mas isso ainda deixaria uma necessidade substancial de oferta primária.

Capacidade de Processamento e Concentração da Cadeia de Suprimentos

O processamento de cobre é outro fator importante na segurança do fornecimento global. A S&P Global destaca a concentração da capacidade global de fundição e refino, particularmente na China. A China atualmente representa aproximadamente 12 milhões de toneladas métricas da capacidade mundial de fundição de 29 milhões de toneladas métricas, e espera-se que essa concentração aumente.

O relatório também observa que as taxas de tratamento e refino caíram para níveis historicamente baixos, pressionando a economia do processamento de cobre e potencialmente afetando a viabilidade de fundições menos competitivas.

Cobre e o Futuro da Eletrificação

A combinação de condutividade elétrica, durabilidade e reciclabilidade do cobre torna difícil a substituição em muitas aplicações. Embora alumínio, plásticos e fibra óptica possam substituir o cobre em aplicações selecionadas, limitações técnicas e econômicas restringem o potencial de substituição generalizada.

A S&P Global conclui que o papel do cobre na eletrificação, digitalização e segurança permanecerá significativo nas próximas décadas. A combinação de demanda acelerada, oferta restrita e capacidade de processamento concentrada apresenta desafios em toda a cadeia de valor global do cobre.

Fonte: S&P Global, Cobre na Era da IA: Desafios da Eletrificação, 8 de janeiro de 2026. ©2026 S&P Global.

Dados de Referência Chave: Demanda global de cobre: 28 Mt em 2025 → 42 Mt em 2040; potencial déficit de oferta: 10 Mt até 2040; demanda global de eletricidade: quase +50% até 2040; Ásia: aproximadamente 60% da demanda incremental de cobre.